A股春节休市戒指，马年开局阶段，市集行情将何如演绎呢？

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彭湃新闻征集了10家券商的不雅点，大部分券商合计，春节时间巨匠股市举座强势，刻下市集心思仍然高潮，春节后在战术预期、流动性与产业趋势催化下，节后A股有望开启新一轮上行。

中信证券暗意，从短期市集层面来看，A股行业模式以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对好意思股和港股更小，资金流入和东说念主心念念涨的模式也未发生变化，节后春季行情有望延续。

“春节后，在战术预期、流动性加抓与产业趋势催化下，市集震撼上行概率较大。”星河证券指出。

中信建投证券进一步指出，春节时间巨匠股市举座强势，无关键风险事件，刻下市集心思仍然高潮，节后A股有望开启新一轮上行。

“市集在节后及两会前将会保抓震撼上行的态势。”招商证券进一步指出，“节后融资余额有望回流，加上两会前风险偏好有望升温，节后A股资金面有望抓续充裕。同期，事迹真空期和战术回暖期，也给A股接下来一段时候进行产业趋势投资创造了考究的环境。”

操作方面，浙商证券暗意，基于“多空交汇偏强震撼，抓仓不雅望多看少动”判断，建议择时方面，短线仓多看少动、恭候契机，中线仓以“系统性慢牛”念念接济续抓有。

中信证券：节后春季行情有望延续

本年2月是个紧迫的分水岭，AICoding才略的跃升使得巨匠灵验代码的领域庄重进入指数级别彭胀的阶段，而社会什物分娩价值总量和总收入的扩张速率在面前的物理AI时期条目下远落伍于AI生成的代码量扩张的速率，巨匠能够率会先履历一个代码量彭胀、执行力多余、竞争加重和成本参预酬谢率受损的经过。

凭据不同业业的物理依赖度和监管/心思壁垒两个维度，可以把行业分辨为受损（低物理依赖、低监管/心思壁垒）、重塑（低依赖、高壁垒）、堡垒（高依赖、高壁垒）和受益（高物理依赖、低监管/心思壁垒）四个类别。

在异日一段时候，什物稀缺的受益者和代码彭胀下的受损者之间的收益差距或将不停拉大，这个分化趋势还会抓续。这是在酌量市集行情和板块配置时不得不喜爱的新身分。

从短期市集层面来看，A股行业模式以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对好意思股和港股更小，资金流入和东说念主心念念涨的模式也未发生变化，节后春季行情有望延续，加价仍然是一季度的中枢配置印迹之一。

国泰海通证券：经济预期上修组成中国股市上升的第三个要道能源

在2026马年开春开工之际，提议第三个中国股市上升的要道能源：经济预期上修。其中，既包括传统内需的企稳在望，也包括经济结构转型。

从中国股市运行和发展的角度看，经过2022-2024年深度的出清和疏导，也包括投资东说念主的心态的疏导，市集对经济/国际状况通晓趋于一致。因此，在有劲的宏不雅举措和成本市集改良举措下，2024-2025市集的中枢矛盾和驱能源从经济周期的波动转动为贴现率的着落，既包括无风险收益着落/投资中国的契机成本缩短，股东增量入市；也包括成本市集改良，提振中国股市的价值不雅念和改不雅风险意志（缩短波动）。

瞻望2026年，无风险收益着落/成本市集改良所组成的贴现率着落的力量还会阐述积极作用。然而，也要看到新的变化，米兰体育官网跟着中国经济战术以内需为首要任务，投资东说念主对传统内需产业的悲不雅预期有望得以修正；中国新时期产业的败坏与制造业的巨匠扩张，中国经济预期有望在2026年出现内容性的企稳与上修，并组成中国股市上升的第三个要道能源。

配置方面，2026年科技/非科技齐有契机，权重/小市值齐有契机，市集格调从杠铃走向质料策略。新兴科技照旧是干线（更喜爱垄断和生态和异日产业），但不行冷漠，千里寂已久的价值也会有春天。

星河证券：震撼上行

春节后，在战术预期、流动性加抓与产业趋势催化下，市集震撼上行概率较大，同期需密切款式外洋不细目性关于市集心思的短期扰动。

两会前后，A股市集或将以战术催化为中枢驱能源，资金围绕战术导向的产业干线与主题契机博弈，呈现“战术热门轮动、格调快速切换”的特征。

同期，3月市集逻辑将从“战术预期”逐渐转向“事迹达成”，上市公司2025年年报显露与随后的2026年一季报显露将成为行情锚点，事迹超预期标的或得到资金聚焦。

在配置契机上，要点款式：干线一，供需模式改善与行业盈利成就带动的“反内卷”见识，以及估值具备安全角落的红利金钱，配置逻辑照旧明晰，建议款式受益于价钱高涨的有色金属（贵金属）、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。

干线二，春节假期时间，机器东说念主、AI大模子等热门受到平凡款式，开云体育节后或将呈现结构性亮点。跟着巨匠百年未遇之大变局加快演进，国内经济底层逻辑转向新质分娩力，半导体、东说念主工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”要点领域值得款式。

中信建投证券：开启新一轮上行

春节时间巨匠股市举座强势，无关键风险事件，刻下市集心思仍然高潮，节后A股有望开启新一轮上行。

行业配置上，可持续坚抓“科技+资源品”双干线。其中科技干线以AI、东说念主形机器东说念主、新能源和立异药为中枢，资源品干线以贵金属、石油石化、基础化工为中枢。

要点款式板块包括：半导体、AI（光通讯、液冷、电子布、高端铜箔等）、机械、有色、石油石化、基础化工、电力斥地（储能、特高压、光伏、固态电板等）、立异药等。

申万宏源证券：自如开局

瞻望后市，督察中期“两阶段高涨行情”推演不变：2026年春季行情是2025年结构性行情的拓展和延迟，刻下仍处于第一阶段高涨行情高位区域。

历史法例是，市聚积抢跑产业趋势预期，演绎提估值行情，但当板块估值栽培到历史高位后，行情阻力当然加多，第一阶段高涨行情后，会有较万古候的震撼波段。2025年9月以来，结构干线轮流，多个板块估值秩序来到历史高位区域，随即驱动演绎震撼波段。

现阶段，通讯、电子，国防军工、计较机，以及基础化工的估值齐已处于历史高位区域，同期一齐A股总体PE估值也在历史高位区间，中波段市集有震撼休整内在需求。这个震撼波段，中枢是恭候产业趋势再强化、基本面拐点考证更广泛(事迹消化估值)、性价比问题简陋、住户金钱配置向权利迁徙的条目更充分。

因此，督察中期还有“第二阶段高涨”的判断，基本面周期性改善、科技产业趋势进入新阶段、住户金钱配置向权利迁徙的条目更充分、中国影响力栽培预期共振。“第二阶段高涨”更可能启动的窗口是2026年中前后。持续领导，两阶段高涨行情，领涨板块和格调是来龙去脉的。

而瞻望春季后续，3月两会，3月底4月初中好意思相关不雅察窗口，可能齐会演绎震撼市中的反弹波段。

招商证券：震撼上行

瞻望节后的行情，市集在节后及两会前将会保抓震撼上行的态势。顺周期加价和AI行情的扩散仍然是市集的干线。

春节后随行将会迎来两会，臆想在“十五五”策动第一年，稳增长基调有望再行升温，关键基建花样落地有望股东市集对投资预期的企稳。由于此前PPI负值抓续收窄，春节时间油价和资源品价钱普涨，臆想后续围绕PPI回升的顺周期往复照旧是股东市集上行的要道力量。

节后融资余额有望回流，加上两会前风险偏好有望升温，节后A股资金面有望抓续充裕。事迹真空期和战术回暖期给了A股接下来一段时候进行产业趋势投资创造了考究的环境。

浙商证券：偏强震撼

节日时间外洋市集多空身分交汇，臆想A股中短期或以偏强震撼为主，局部契机能够率出当今有外洋映射的AI垄断、有春晚映射的机器东说念主等板块。

配置方面，基于“多空交汇偏强震撼，抓仓不雅望多看少动”判断，建议择时方面，短线仓多看少动、恭候契机，中线仓以“系统性慢牛”念念接济续抓有。

行业方面，款式相对低位的证券、建材、银行等，同期短期内款式AI垄断和机器东说念主板块；个股方面，优先罗致“924行情”以来涨幅落伍、具补涨后劲且能站上年线的个股。

光大证券：震撼上行

瞻望后市，市集节后有望震撼上行。历史来看，受微不雅流动性好转及投资者风险偏好抬升影响，A股市集在春节后的20个往复日里频繁推崇较好。

2012年至2025年，万得全A指数春节后20个往复日里高涨的概率达到75%，且从宽基指数来看，无数宽基指数2010年至2024年春节后20个往复日里的涨跌幅均值权臣高于春节前20个往复日。

本年来看，A股在节后有时也会有可以的推崇，除了日期效应除外，外围股市的高涨、国内产业端的催化等也有望对行情产生积极影响。

华安证券：有望开门红

节后A股有望开门红，但能否酿成新一轮高涨仍不解确。好意思伊冲突与好意思国关税战术变化对市集酿成一定扰动，春节时间高频数据举座自如，节后市集可能转向两会预期博弈。

配置上，第一次良性疏导期仍未戒指，短期持续强调减少弹性场地配置，喜爱清爽和细目性，其中法例性开工契机正那时。同期，有中长期加价趋势预期，且前期未超涨的存储、化工、机械斥地亦可配置。

华西证券：“红包行情”值得期待

瞻望节后，A股“红包行情”值得期待。其一，春节时间，伊朗状况、特朗普关税战术等外部不细目性在一定进度上压制了市集风险偏好，股东避险金钱走强，但在科技板块亮眼推崇的带动下，巨匠股市广泛实现高涨。

其二，在好意思元指数反弹的配景下，东说念主民币汇率稳中有升、抓续暖热增值，有助于强化中长期资金增配中国金钱的预期。

其三，春节时间，机器东说念主、AI大模子、存储等科技领域催化身分密集开释，提振市集对节后科技行情的预期。

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